إطلاق سوق المراهنات البرازيلي- فرصة استثمارية جديدة تحيي سوق الاندماج والاستحواذ

يعتقد توم ووترهاوس، المستثمر المشهور في مجال المقامرة والخبير الاستراتيجي في عمليات الاندماج والاستحواذ في هذا المجال، أن شهية المستثمرين ستتجدد بإطلاق سوق المراهنات الرياضية الفيدرالية القادمة في البرازيل.

ويؤكد ووترهاوس، المتحدث في قمة SBC في ريو، أن الابتكار واستراتيجيات التوطين الفعالة هي ديناميكيات رئيسية يقدرها المستثمرون المتحمسون لرؤية أبطال محليين يتصدون لعمالقة أجانب، حيث تستعد البرازيل لتصبح ساحة المعركة القادمة للمقامرة العالمية.

______________

SBC: مرحبًا توم، يسعدنا أن نلتقي بك قبل قمة SBC في ريو... من وجهة نظر المستثمر، هل يمكنك تلخيص أهمية إطلاق البرازيل لسوق مراهنات رياضية فيدرالية؟

توم ووترهاوس (كبير مسؤولي الاستثمار في WaterhouseVC): مع عدد سكان يبلغ 214 مليون نسمة و217 لغة أصلية إلى جانب اللغة البرتغالية، ستكون البرازيل سوقًا واسعة وديناميكية. تحتل مرتبة بين أكبر أسواق المراهنات الرياضية عبر الإنترنت في العالم، وهي تجذب بالفعل 42.5 مليون مستخدم فريد كسوق غير منظم.

يمثل السوق فرصة استثمارية كبيرة لكل من المشغلين والموردين. سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف سيتطور السوق فيما يتعلق بالمنافسة بين المشغلين المحليين والأجانب الكبار مثل Flutter و Bet365 و Entain.

SBC: هل يجب أن يكون أصحاب المصلحة (الأجانب والمحليون) سعداء بشروط اللعب في سوق المراهنات الرياضية البرازيلية؟ (مثل النظام وقوانينه وقيوده)

TW: في ديسمبر 2023، أقر مجلس الشيوخ البرازيلي لوائحه الخاصة بالمراهنات الرياضية (بما في ذلك المراهنات الرياضية أثناء اللعب) والكازينو عبر الإنترنت. إنه وقت مثير للغاية لسوق المراهنات البرازيلي وجميع أصحاب المصلحة الرئيسيين سيستفيدون، بمن فيهم المستهلكون والمشغلون والموردون والحكومة البرازيلية.

عند فحص المستهلك، يتضمن التنظيم البرازيلي حظرًا على عروض المكافآت وضريبة على أرباح اللاعبين التي تزيد عن 400 دولار أمريكي، مما قد يدفع المستهلكين نحو المشغلين غير المنظمين. قد يؤدي ذلك إلى تقليل الإيرادات للمشغلين البرازيليين المنظمين. إن تحقيق التوازن في اللوائح الضريبية سيساهم بشكل إيجابي في مشاركة هؤلاء المستهلكين، مما يضمن بيئة مراهنة قانونية مزدهرة عبر الإنترنت.

من وجهة نظر الحكومة، يجب أن يؤدي تنظيم صناعة المراهنات إلى توليد مصدر جديد كبير للإيرادات من خلال ضريبة إجمالي إيرادات المقامرة بنسبة 12٪ والعديد من الضرائب الأخرى (الموضحة أدناه). يجب أن يكون المشغلون والموردون في صناعة المراهنات البرازيلية مستعدين للتغييرات التنظيمية المستمرة مع استمرار تطور السوق.

SBC: ذكرت وزارة المالية أن أكثر من 140 مشغلًا أبدوا اهتمامًا بالحصول على تراخيص. ماذا يخبرك هذا عن التركيبة التنافسية لسوق لم يتم إطلاقه بعد؟

TW: إن إبلاغ وزارة المالية عن اهتمام أكثر من 140 مشغلًا بالحصول على تراخيص يدل على مشهد تنافسي للغاية لهذه الصناعة. يوضح أن جاذبية ديناميكيات السوق البرازيلية تعوض أكثر من رسوم الترخيص الأولية البالغة 6 ملايين دولار. يجب أن يؤدي السوق البرازيلي التنافسي إلى الابتكار والعروض المتنوعة وتجربة لعب ممتعة حيث يسعى المشغلون إلى تمييز أنفسهم وجذب انتباه المستهلكين البرازيليين.

SBC: هل سيهيمن على السوق البرازيلي علامات تجارية دولية، أم سنرى "بطلاً محليًا" بين الشركات القائمة؟ هل هذه نقطة تثير قلق المستثمرين؟

TW: من السابق لأوانه تحديد ذلك اليوم، ولكن احتمال ظهور بطل محلي مرتفع بالنظر إلى التعقيد والاختلافات الإقليمية عبر الولايات المختلفة في البرازيل. إذا ظهر بطل محلي، فمن المرجح أن يجذب انتباه مشغلين مثل Flutter و Entain، اللذين لهما تاريخ في شراء "الأبطال المحليين".

في الآونة الأخيرة، في سبتمبر، استحوذت Flutter على حصة أولية بنسبة 51٪ في MaxBet، ثاني أكبر مشغل للمراهنات الرياضية والألعاب في صربيا، مقابل 141 مليون يورو. لدى Flutter خيار الاستحواذ على النسبة المتبقية البالغة 49٪ من MaxBet في عام 2029.

SBC: بصفتك مستثمرًا، كيف ستقيس الإجراءات الأولية للمشغلين المتنافسين في السوق في السنة الأولى، وما هي الكفاءات المحددة التي ستقوم بتقييمها؟

TW: على غرار تقييم المشغلين في الأسواق الأخرى، سنقوم بتقييم ما يلي للمشغل البرازيلي:

الحصة السوقية، وإجمالي حجم التداول، وإجمالي إيرادات المقامرة الإجمالية، والنمو التاريخي، وتكلفة اكتساب العملاء، ومعدلات الاحتفاظ بالعملاء، والقيمة الدائمة للعميل (على الرغم من أنه من المحتمل أن يكون من السابق لأوانه تحديد ذلك بعد عام واحد فقط)، وتكاليف التشغيل المختلفة، والربحية، والموقع في السوق بالنسبة للمنافسين (على سبيل المثال، ما إذا كانت تكلفة اكتساب العملاء للشركة أقل من المشغلين الآخرين)، والامتثال التنظيمي، والبنية التحتية التكنولوجية، والاعتماد على الموردين الخارجيين.

SBC: أخيرًا، كيف سيؤثر السوق البرازيلي على سيناريو عمليات الاندماج والاستحواذ الدائم في قطاع المقامرة العالمي؟

TW: يمثل إطلاق سوق المراهنات المنظمة في البرازيل منطقة نمو مثيرة للمشغلين والموردين الدوليين. قد تستفيد الشركات التي يمكنها إثبات وجود استراتيجية نمو برازيلية من زيادة الاهتمام من المستثمرين ومن المحتمل أن يكون هناك نشاط في مجال الاندماج والاستحواذ يركز على السوق البرازيلي على مدى السنوات القليلة المقبلة.

على سبيل المثال، قد يستحوذ المشغلون الدوليون مثل Flutter على مشغلين برازيليين محليين رائدين. على جانب الموردين، سيتمكن الشركات التابعة من كسب إيرادات عالية لكل عميل يقوم بالإيداع على مدى السنوات القليلة المقبلة، مما يزيد في النهاية من تقييماتهم.

_______________________

بالنسبة للمجموعات المكونة من 3 أفراد أو أكثر، يمكنك شراء تذكرة المجموعة الخاصة بنا بسعر مخفض قدره 2500 ريال برازيلي للشخص الواحد، والحصول على حق الوصول إلى جميع أيام قمة SBC في ريو الثلاثة، بما في ذلك المعرض والمؤتمر وحفلات التواصل الحصرية.

يمكنك البقاء على اطلاع دائم بأحدث الأخبار والمتحدثين والإضافات للمعرض ومحتوى المؤتمر من خلال الاشتراك في النشرة الإخبارية الأسبوعية لقمتها SBC في ريو على LinkedIn.